工程机械景气量上升重视人形机器人催化标的

  信达证券近来发布机械设备职业周报：工程机械景气量上升，重视人形机器人催化标的。

  人形机器人催化不断，工业迎来开展加快期。2月20日，Figure AI发布首个通用视觉-言语-举动（VLA）模型——Helix，Helix是首个可以一起在两台机器人上运转的视觉-言语-动作模型，它们可以根据从未见过的物品，来一起处理一个长时间的、同享的操作使命。2月22日，1X发布最新家用机器人NEO GAMMA，可以完结煮咖啡、洗衣服和用吸尘器清洁等一系列家务。

  中心观念：2025年2月挖机销量19270台，同比增加52.84%，环比增速上升，其间内销11640台，同比增加99.4%；出口7630台，同比增加12.7%。人形机器人量产在即，工程机械内需持续回暖，主张积极重视；别的主张重视绩优且具有独立逻辑的个股：

  恒立液压作为国内传动龙头，是工程机械职业领军企业，有望获益于工程机械回暖。当时公司线性驱动器项目已完结厂房和部分产线建造，已完结小批量出产和出售，此外咱们看好公司在滚珠丝杠范畴加大投入布局，有望完结持续增加。

  公司作为高效刀具范畴出产制作公司，深耕精细机械制作，产品有精细杂乱刃量具和精细高效刀具两大类，精细杂乱刃量具细分为拉削刀具、冷挤压刀具、齿轮刀具、花键量具四大系列，精细高效刀具细分为高效钢板钻、高效钻铣刀具二大系列。人形机器人加快工业化布景下，公司作为精细刀具重点企业有望充沛获益于下流商场扩容。

  公司具有顺周期特点，作为注塑机、压铸机有突出贡献的公司，持续布局国内外，完结竞争能力优化。咱们咱们都以为，随同宏观经济回暖，职业下流景气量仍将持续复，且公司事务有望获益于一体化压铸商场扩容。

  公司布局仪器设备和无人化智能配备两个产品群，2024年估计完结归母净利润1.38-1.52亿元，同比增加156.81%-182.86%，迎来成绩拐点。咱们咱们都以为公司事务具有成长性，并有望完结估值修正。

  公司聚集超声波设备与全体处理方案，2024年完结经营收入5.8亿元，同比增加11.03%；完结归母净利润8476万元，同比增加27.37%；完结扣非净利润3860万元，同比增加8.81%。公司依托于全面的超声波根底技能渠道，持续丰厚产品矩阵，超声波键合机、Pin针超声波焊接机、超声波扫描显微镜等多项立异产品获得打破并获客户认可，事务具有较高护城河和长时间成长性。咱们咱们都以为公司新动力范畴在锂电职业扩产布景下的事务康复和线束连接器、半导体等范畴打破有望带来事务弹性。

  危险要素：需求复苏没有抵达预期，原材料价格动摇危险。（ 信达证券 王锐,韩冰,寇鸿基 ）

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